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股市行情来得太突然 万亿银行理财资金看的多动的少

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来源: 上海证券报 2019-02-27 09:57:00 银行理财股市 银行动态

核心提示久违的牛市气息扑面而来,各路增量资金接踵进场。银行理财资金是否也摩拳擦掌?

  久违的牛市气息扑面而来,各路增量资金接踵进场。银行理财资金是否也摩拳擦掌?

  多家银行资管部门人士表示,在投资方面尚无特别的布局,权益类资产的配置比重仍持此前保守状态。

  根据理财新规以及银行理财子公司管理办法,银行理财产品可借道公募基金间接入市,只有银行独立理财子公司发行的公募理财产品可直接投资股票。截至目前,只有五大行申请设立理财子公司获批,但开业运营?#34892;?#26102;日,谈论万亿理财资金入场为时?#24615;紜?/P>

  情绪有冲动 操作仍审慎

  春节过后,股市连日上涨。昨日,沪深两市成交额再破万亿,市场一片欢腾。券商开户暴增,私募连提仓位,甚至满仓。一向求稳的银行理财资金也开?#21363;来?#27442;动。

  对于大盘指数回升的趋势,在华东地区某银行资管部人士看来,主要是因为市场正在从悲观预期?#34892;?#22797;。“权益市场总体仓位都很低,整体已经压抑已久,在市场资金的逐利推动下,近期呈?#21482;?#24402;态势。”

  华泰证券研报称,2月以来权益市场大涨,主要增量资金或来自外资、基金、杠杆资金、银行理财?#21462;?/P>

  股市行情回暖向好,银行理财资金是否会加码权益类资产配置?

  多家银行资管部门人士昨日称,目前理财投资仍以固?#25484;?#24687;为主,在权益类投资方面尚无特别布局。“目前权益资产配置很少,敞口收得很紧。近期可能会有一笔股债混合的产品要配置,不过大方向上不会调整。”某银行资管部人士表示。

  一位城商行的资管人士表示,该行的权益配置的方向主要包括券商收益凭证、股票质押、转债交债等,目前对于二级市场还处于研究阶段,未来可能会小规模尝试。

  另一家股份行资管人士则表示,之前很多银行被动持有大量权益资产,比如股票质押、定增等,可以借着A股向好处理这些资产,而不是着急新增资产。目前市场?#36335;?#34892;的净值型产品以现金管理类为主,股票涨跌将考验这些资产的流动性。如何管理好此类产品的流动性,?#32321;?#36174;回时产品受冲击较小,是各家银行近期优先考虑的问题。

  当然,也有城商行入市冲动十足。“最近有考虑增配权益型资产,我们一直有入市的冲动。”某城商行资管部人士表示,近期他们向行里申请了ETF授权,不能投个股,现在只能勉强配一些指数基金。

  增配权益性资产存现?#30340;?#39064;

  在银行理财资产配置结构中,?#35805;?#20197;固收类资产为主,权益型资产占比不高。虽然2017年末银行理财投资权益类资产比重超9%,但估算规模不到3万亿元,且大部分还是打新、定增等类固收投资。比如,某华东地区上市城商行管理着2000亿元的理财规模,只有不到10亿元资金配置了权益类资产。

  去年?#36335;?#30340;理财新规放开了银行理财资金借道公募基金直投股市渠道,但目前银行在权益类资产配置上发力并不明显。

  据上证报了解,各家银行的权益资产配置有大小,主要受各自投资风?#25484;?#22909;、?#31361;?#22522;础、产?#26041;?#26500;、销售渠道等因素的影响。“银行之所以没有加大权益类资产的投资,是因为银行没有专门的投研团队去研究市场。即便组建一个行业投研团队,性价比也不高。”某城商行资管部人士表示。

  目前,银行的理财?#31361;?#22823;部分仍属于稳健型投资者,能否清楚认知股票型理财产品的投资风险也是银行考量的重要原因。

  “组建团队容易,但权益资产的大幅波动?#36864;?#30410;不是团队能控制的。权益资产的波动,也不是?#35805;?#36164;产可以平复的。”上述华东地区上市城商行资管部人士说。

  出于稳健考虑,大多数银行理财投资受到行内的授信审批流程与政策限制,控制权益类资产的投资规模。前述城商行拟投的ETF,目前才向总行申请授权,离投资EFT?#34892;?#26102;日。因为ETF具有份额和正股的转?#36824;?#33021;,需要在场内开户,而大多数银行并没有ETF账户、系统,既投不了ETF,自身也无实力投资ETF。

  “理财子公司独立之前,银行都做不了真正的ETF,没有相关能力,除非是开专户,让别人来管。”上述股份行资管人士表示。

  万亿银行理财资金要真正入市,尚待银行理财子公司业务“真刀真枪”开始运作。

责任编辑:Rachel

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