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地方债开启加速发行 银行持有比重上升1.29个百分点

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?#23376;?#33521; 来源:证券时报 2019-02-20 09:40:57 发行规模限额 银行动态

核心提示据公开数据统计,2019年地方政府债发行提前,1月发行4179.7亿元。提前发行的地方债以新增债券为主,其?#34892;?#22686;一般债的发行进度快于新增专项债。1月新增债3687.6亿,新增专项债仅1411.7亿。

  今年新增地方债部分额度一经下发,全国就开启加速发行模式。自1月21日新疆开启发债大幕以来,截至目前已有25个地区陆续发债,已发行或公布了发行计划的地方债总额达4180亿元。其他未发债的地区也已陆续有最新的增补信息披露。今年是新增地方债首次于1月发行,也是史上最密集的年初地方债发行期。

  据公开数据统计,2019年地方政府债发行提前,1月发行4179.7亿元。提前发行的地方债以新增债券为主,其?#34892;?#22686;一般债的发行进度快于新增专项债。1月新增债3687.6亿,新增专项债仅1411.7亿。

  此外,除了地方新增债发行提前以外,部分借新还旧债券也在今年1月提前发行,其中一般债借新还旧358.9亿元,专项债借新还旧133.2亿元,合计492亿元。

  1月提前发行的地方新增债发行规模为3687.6亿元,占提前发行规模的26.5%,其?#34892;?#22686;一般债2276亿元,占提前发行一般债的39.2%;新增专项债1411.7亿元,占提前发行专项债的17.4%。

  国盛证券分析师刘郁认为,虽然新增专项债的计划提前发行规模大于新增一般债,但由于一般债在发行时面临的限?#24179;?#23569;,资金腾?#37096;占?#26356;大,发行难度也相对更低,因而1月新增一般债的发行进度快于新增专项债。

  一位不愿具名的?#30340;?#20154;士告诉记者,往年新增地方债限额在3月份两会之后下达,根据第十三届全国人民代表大会部署,自2019年1月起,年内部分新增地方债限额将在各地区新增限额下达之前发行。提前发行规模达到13900亿元,其中一般债5800亿,专项债8100亿,分别相当于2018年全年限额的70%和60%。随着债券提前发行,加上政府加大资金支持力度,将有助于支持基建项目融资。过去,地方政府债通常在二季度和三季度发行,今年首次于1月发行,目前来看进展十分良好。1月份地方债的发行额度相当于全年额度的30%。虽然发行较为密集,但地方债有着高票息、免税、?#22836;?#38505;等诸多优势,而且1月份是各类债券发行的淡季,对于银行等持有者?#27492;擔?#22320;方债具有较高的吸引力。

  截至2019年1月末,在银行间债券市场占比87.92%,且这一占比仍有上升迹象。相比于2018年末, 2019年1月商业银行持有地方债的比重上升了1.29个百分点。

  光大证券分析师?#21028;?#35748;为,商业银行特别是全国性商行是地方债的主要持有人。2018年8月中旬,财政部对地方债发行利率曾做出指?#36857;?#25351;导地方债承销商投标利?#24335;?#22269;债基准上浮40个基点,这一举措极大地提高了地方债的吸引力,银行类机构配置地方债的需求大幅增加。而2019年1月末,投标利?#26159;?#38388;下限由较国债基准上浮40个基点调整至25~40个基点,同时也收窄了一二级无风险套利?#21344;洹?#23545;于配置型机构而言,地方债仍有较高的配置价值。

责任编辑:松崎

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